Xerfi Canal présente l'analyse de Jean-Baptiste Bellon, directeur de Trapeza et conseiller auprès de Xerfi
Les compagnies d’assurances ne se portent pas trop mal en bourse, l’indice européen est en hausse de 35% soit 10 point de plus que les indices de marché. Cependant les Compagnies d’assurances européennes ont un moral moyen (non ce n’est pas ce que l’on appelle l’aléa moral).
Cette situation paradoxale provient en France de l’état assez déprimé de la collecte, celle-ci fléchit un peu car les clients se tournent vers les dépôts bancaires. Il y a là un effet du resserrement des taux entre contrats d’assurance vie et taux du Livret A. Les taux des contrats qui étaient en moyenne de plus de 4% en 2007 sont tombés à 3% en 20111 et devraient encore reculer de 20 à 30 points de base en 2012 pour s’établir dans une fourchette de 2.7% à 2.8%.Pendant ce temps le taux du Livet A s’est plutôt bien tenu et reste fixé au dessus des 2% (2.25% en ce moment) car il est censé s’établir à l’inflation plus quelque chose. Si l’on ajuste ces taux pour intégrer l’impact des taxes sociales sur les contrats d’assurance vie l’écart est faible. Dans le même temps les ménages dont le pouvoir d’achat recule un peu ont la possibilité de reprendre l’argent investi dans les contrats d’assurances anciens (+ de 8 ans). Selon la FFSA près des 2/3 des contrats sont dans cette situation, et du coup les sorties de fonds (les rachats en langue d’assureur) augmentent. Moins d’entrées et plus de sorties, le résultat c’est une décollecte ou sortie nette de l’ordre de 5Mds€ depuis le début de l’année. [...]
Jean-Baptiste Bellon, L'assurance face aux taux bas et la collecte déprimée, une vidéo Xerfi Canal
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